【JT】日本たばこ産業は減配するのか？【予想】 - 駅員が高配当株投資で早期退職を目指すブログ

国内屈指の大型高配当銘柄である

日本たばこ産業(JT)

の決算月及び配当金権利落ちが今月となっており、
買い増しを行う個人投資家が増えていくと思われます。

私のように配当金再投資戦略を採っておられる方々にとって
JTは国内株の中では本当に魅力的な銘柄です。

今日時点(12/12 16時)でのデータですが

株価:2,498円

配当利回り:6.16%

となっております。

株価は戻してきたとはいえ、

配当利回りは未だに6%超え。

●独占企業

●高い粗利率

●グローバルシェアトップ5入り

という、国内株の中でも相当優秀な

大型株が、ここまで高配当なのです。

そりゃあシーゲル先生に影響を受けた

投資家は買いたくなります。

ただいくつか不安点があります。

●減収減益はいつまで続くか

●電子たばこ事業の出遅れ

●連続増配は続けられる？

特に連続増配についての注目が大きいでしょう。配当性向が70%を超えるのがネックとなります。

ただし業界大手のMO(アルトリア)、PM(フィリップモリス)、
BTI(ブリティッシュアメリカンタバコ)などの配当性向はJTより高くなっていますので、
グローバル基準としては増配余地があると言えるでしょう。

問題は日本企業は大抵、業績が落ちると平気で株主利益を犠牲にすることです。

要するに減配です。これをやったらJT株は一気に売られるのでは、という恐怖感があります。

一方の米国では株主の権利が強く、増配は経営陣の絶対の使命でもあります。
現にアルトリアグループは連続増配記録が50年となっています。
JTが16年連続増配であることと比べるとレベルが違いますね。

ちなみにJTは30年連続で減配なし

国内株では超優秀です。

さて本題の「減配の可能性はあるか？」

についてですが、

第1候補:配当維持(年間154円)

第2候補:微増配(増配率3%以下)

と予想します。

根拠は以下の通りです。

根拠①:グローバル企業としての矜持

早速浅い根拠なのですが（笑）

世界で戦うJTですので、当然アルトリアグループをやフィリップモリスを意識しています。
投資家から金を集める上で配当金及び増配というファクターは非常に重要です。
そしてJTも30年連続で減配していないという事実は経営陣にとっては
大きく重いプレッシャーとなっているでしょう。

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